ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС И ДОЛГОСРОЧНЫЙ ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

 

 

Облигации с нулевым купоном, облигации с опционом досрочного погашения по номиналу, бросовые облигации

 

 

 

Современные средства в области облигационного финансирования

 

В течение последних 25 лет финансовый мир стал свидетелем появления множества новых долговых финансовых инструментов.

 

Облигации с нулевым купоном (купонным доходом) предлагаются на рынке со значительной скидкой с номинала; поэтому их иногда называют облигациями со скидкой с номинальной цены в момент выпуска. Инвесторы, приобретающие облигации с нулевым купоном, имеют два преимущества. Во-первых, нет угрозы досрочного погашения долга эмитентом, во-вторых, инвесторам обеспечено получение дохода за весь срок действия облигаций независимо от того, что случится с купонными ставками.

 

Долговые обязательства с плавающей процентной ставкой появились под влиянием высокой инфляции. Условия таких облигационных займов обычно предусматривают верхнюю и нижнюю границы движения процентной ставки, а также сроки и правила ее пересмотра.

 

Облигации с опционом досрочного погашения по номиналу — «пут» облигации отличаются от прочих тем, что владельцы имеют право вернуть свои облигации заемщику по номинальной стоимости, что является средством защиты от инфляции.

 

Бросовые облигации — это высокодоходные облигации с высоким риском.

 

Известны два типа бросовых облигаций:

 

1) облигации, бывшие первоначально надежными, но затем ставшие высокорисковыми, когда эмитент столкнулся с финансовыми трудностями после выпуска этих облигаций; такие облигации, называемые «падшими ангелами», часто имеют приемлемый уровень купонного дохода, но продаются с большим дисконтом и имеют поэтому высокую доходность к погашению, для того чтобы привести доход в соответствие с сегодняшним высоким риском;

 

 2) облигации с очень высоким риском в момент выпуска; это облигации без обеспечения, имеющие пониженный статус по сравнению с другими долговыми обязательствами и выпускаемые либо для финансирования покупки контрольного пакета акций, либо для слияния, либо в ситуации, когда эмитент находится в глубоком кризисе. Мировой рынок таких облигаций быстро растет.

 

 

 

Смотрите также:

 

ОБЛИГАЦИЯ. Виды облигаций

Примером натуральных облигаций являются облигации хлебных займов СССР 20-х годов, облигации АвтоВАЗа, выпущенные в 1993г. 7.По методу погашения номинала могут быть: 7.1. Облигации, погашение номинала
Это так называемые облигации с нулевым купоном

 

ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций...

Владелец облигации предъявлял облигацию с купонами для получения дохода.
Денежный поток состоит из двух компонентов: купонных выплат и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении.

 

ОБЛИГАЦИЯ С НУЛЕВЫМ КУПОНОМ. Облигация...

Облигация с нулевым купоном. Облигация, которая приносит владельцу доход в виде разницы в ценах, по которой он купил у эмитента облигацию и по которой ее выкупят при погашении. Проценты по такой облигации не выплачиваются.

 

Облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги обеспеченные...

Облигации с нулевым купоном. Традиционно краткосрочные векселя правительства продавались с дисконтом, в то время как по долгосрочным
В 1985 году Казначейство начало осуществлять программу STRIPS (Раздельная Продажа Процента и Номинала Ценных Бумаг