ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

Теория агентских отношений

 

 

 

Агентские отношения. Владельцы предприятия — его акционеры предоставляют менеджерам право принятия решений, что создает потенциальный конфликт интересов, который рассматривается в рамках общей концепции — теории агентских отношений.

 

Агентские отношения в финансовом менеджменте — это отношения: 1) между акционерами и менеджерами и 2) между кредиторами и акционерами.

 

Агентские конфликты потенциально возникают в тех случаях, когда директор предприятия владеет менее чем 100% его акций, а предприятие использует заемный капитал. Потенциальные агентские конфликты имеют важное значение для крупных предприятий, поскольку, как правило, менеджеры владеют лишь небольшим процентом их акций. В такой ситуации максимизация богатства акционеров может быть отнюдь не главной целью менеджеров.

 

О. Вильямсон указал на то, что главной целью менеджеров-агентов является увеличение размеров предприятия. Р. Маррис показал, что цель менеджеров — увеличение темпов роста предприятия. Это весьма важное обстоятельство, так как современные представления теории и истории экономического развития свидетельствует о том, что именно рост является главным фактором успеха предприятия и главной задачей финансовых менеджеров. Создавая крупные и стремительно растущие предприятия, менеджеры:

 

1) закрепляют за собой свои места, поскольку скупка контрольного пакета акций новыми инвесторами становится менее вероятной;

 

 2) увеличивают собственные власть, статус и оклады;

 

3) создают дополнительные возможности роста для своих подчиненных.

 

Однако не следует забывать, что менеджеры могут проявлять ненасытный аппетит к окладам и привилегиям, к щедрым благотворительным пожертвованиям в ущерб интересам акционеров.

 

 

 

Смотрите также:

 

Торговые агенты и агентские соглашения. Заграничный сбытовой...

Принципалы и агенты строят отношения между собой на основе агентских соглашений, которые, с одной стороны, должны предоставлять
Агенту как финансово независимому лицу возмещаются расходы, которые он несет, выполняя возложенные на него обязательства.

 

Агентские фирмы, или агенты - это фирмы...

Агентские отношения всегда оформляются договором.
В зависимости от данного обстоятельства отражение хозяйственно-финансовых операций в рамках агентских договоров имеет свои особенности.

 

Агентирование. Агентский договор. Применение к агентским...

Применение к агентским отношениям правил о договорах поручения и комиссии. Институт агентирования является новым для российского гражданского законодательства, поэтому все правила, закрепленные в гл.52, не имеют ана