ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ

 

 

Прогноз финансовой отчетности

 

 

 

Прогнозирование на основе пропорциональной зависимости показателей от объема реализации — простой, но часто применяемый на практике прием прогнозирования значений показателей финансовой отчетности. Этот метод основан на двух предположениях: 1) изменение всех статей актива и некоторых статей пассива пропорционально изменению объема реализации; 2) сложившиеся к настоящему моменту значения большинства балансовых статей являются оптимальными для текущего объема реализации.

 

На основе этого метода в первом приближении можно построить прогноз финансовой отчетности, действуя дальше следующим образом:

1)        данные статей баланса и отчета о прибылях и убытках, которые изменяются в прямой пропорции к объему реализации, умножаются на индекс роста объема реализации. Величина таких статей, как «проценты к уплате», «дивиденды», «обыкновенные акции», которые с объемом реализации прямо не связаны, при построении первого варианта прогноза просто переносится в прогнозы из отчетов. Некоторые из этих величин позднее, в ходе анализа, изменяют;

2)        оценку величины нераспределенной прибыли на прогнозируемый год получают прибавлением значения прогноза ее прироста к ее величине по отчетному балансу;

3)        суммированием значений статей актива баланса получают прогноз общей суммы активов, а суммированием статей пассива — прогноз суммы пассивов. В этот момент актив и пассив баланса еще не уравновешены. Если при этом сумма активов больше суммы пассивов, то имеет место потребность в привлечении средств из внешних финансовых источников. Разница отражает размер необходимых средств, которые будут привлечены за счет банковского кредита и эмиссии ценных бумаг.

 

Учет целевых установок при использовании пропорциональной зависимости показателей от объема реализации. Ограничения обычно связаны с целевой структурой капитала, необходимостью поддержания на определенном уровне значений некоторых аналитических коэффициентов, прежде всего коэффициента текущей ликвидности.

 

Возможность учета целевых установок рассмотрим на примере учета целевой структуры капитала.

 

Пример. Предприятию в соответствии с целевой структурой капитала нужно иметь 50% собственных и 50% заемных средств. Прогнозируемая сумма активов — 500 млн. руб., сумма пассивов — 400 млн. руб., прогнозируемая сумма задолженности — 180 млн. руб. Требуется определить допустимую сумму дополнительного долга и увеличение акционерного капитала.

 

Общая потребность в капитале: 500 млн. руб. — 400 млн. руб. = 100 млн. руб. Допустимая общая сумма задолженности: 0,5 • 500 млн. руб. = 250 млн. руб. Допустимая дополнительная сумма долга: 250 млн. руб. — 180 млн. руб. = = 70 млн. руб. Необходимое увеличение акционерного капитала: 100 млн. руб. — 70 млн. руб. = 30 млн. руб.

 

Привлечение средств из внешних источников, необходимое для уравновешивания баланса, изменит показатели первого приближения к перспективному прогнозному варианту финансовой отчетности. Во-первых, в связи с эмиссией новых долговых обязательств увеличатся расходы фирмы по выплате процентов, во-вторых, из-за размещения новых акций возрастет общая сумма дивидендов. Появление дополнительных расходов требует проведения повторных уточняющих расчетов: обычно для получения достаточно точного прогноза бюджетов достаточно провести две-три итерации.

 

 

 

Смотрите также:

 

Финансовый отчет. Это важная и обязательная часть годового...

Основными документами финансовой отчетности являются баланс и счет прибылей и убытков. К содержанию книги: Внешнеэкономическая деятельность предприятия.

 

ОТЧЕТ ФИНАНСОВЫЙ обязательная форма отчетности...

Достоверность финансовой отчетности подтверждается документом независимой аудиторской организации.

 

Анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.