ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

Агентские издержки

 

 

 

 Менеджеров можно побудить действовать на благо акционеров с помощью стимулов, ограничений и наказаний. В связи с этим возникают три важнейшие категории агентских издержек:

 

1) издержки на осуществление контроля за деятельностью менеджеров, например затраты на проведение аудиторских проверок;

 

2) издержки на создание организационной структуры, ограничивающей возможность нежелательного поведения менеджеров, например введение в состав правления внешних инвесторов;

 

3) альтернативные затраты, возникающие в тех случаях, когда установленные акционерами правила ограничивают действия менеджеров, противоречащие цели увеличения богатства акционеров.

 

Увеличение агентских издержек приемлемо, пока оно в результате проводимых мер перекрывается ростом прибыли.

 

Стимулирование менеджеров выгоднее и предпочтительнее полного контроля их действий. Помимо контроля менеджеров побуждают действовать в интересах акционеров следующие механизмы:

 

 1) системы стимулирования на основе показателей результативности и эффективности деятельности предприятия в виде опционов на приобретение акций предприятия или, что более эффективно, в виде наградных пакетов акций;

 

2) непосредственное вмешательство акционеров путем вступления в контакт с руководством предприятия или внесения предложений, которые должны быть поставлены на голосование на ежегодных собраниях акционеров;

 

 3) угроза увольнения, если его инициаторы наберут нужное число голосов акционеров;

 

4) угроза скупки контрольного пакета акций новым инвестором, который, как правило, сменяет руководство.

 

 

 

Смотрите также:

 

Агентские фирмы, или агенты - это фирмы...

Агентские договоры традиционно применяются в сфере международных авиаперевозок.
... ценам, не соответствующим издержкам производства, в связи с большим...

 

Сущность торгового посредничества. Виды посред¬нических...

Доверитель, отменивший поручение, обязан возместить издержки поверенного и выплатить
В агентском договоре должно четко и однозначно указываться, от чьего имени действует агент.

 

Определение издержек. Первоначальные издержки персонала...

Состав первоначальных издержек на персонал. Издержки набора и отбора — это все затраты, отнесенные на одного успешного кандидата.