КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ БЫСТРОЛИКВИДНЫМИ АКТИВАМИ

 

 

Оборачиваемость денежных средств

 

 

 

Концепция денежного кругооборота важна для целей краткосрочного финансового планирования.

 

Рассмотрим основные понятия, используемые в модели.

 

1. Период обращения товарно-материальных запасов — это средняя продолжительность периода, необходимого для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации:

Период обращения запасов = 360/

/(Себестоимость реализованной продукции/Запасы)

Например, себестоимость реализованной продукции составляет 8 млн. руб., средние товарно-материальные запасы— 2 млн. руб. Знаменатель формулы равен 4 (8/2), а период обращения товарно-материальных запасов составит 90 дней (360/4). Необходимо примерно 90 дней для превращения материалов в готовую продукцию и для ее реализации.

2.         Период обращения дебиторской задолженности — среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях (DSO) или средним сроком получения платежа (АСР) и рассчитывается по формуле:

DSO = Дебиторская задолженность/ /(Выручка от реализации/360)

Например, дебиторская задолженность равна 1 млн. руб.; выручка от реализации составляет 20 млн. руб.; период обращения дебиторской задолженности равен 18 дням [1 млн. руб./(20 млн. руб./360)]. Потребуется 18 дней после продажи товара, чтобы получить денежные средства.

3.         Период обращения кредиторской задолженности — средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по оплате труда и соответствующим платежам. Например, при оплате труда в последний день месяца отсрочка платежа по оплате труда составит примерно 15 дней.

4.         Период обращения денежных средств объединяет эти три рассмотренных выше периода и равен промежутку времени между расходами на производственные ресурсы — материалы и рабочую силу и получением выручки от продажи продукции. Период обращения денежных средств является периодом, в течение которого предприятие испытывает трудности с оборотным капиталом. Этот период выражается формулой:

Период обращения запасов +

+ Период обращения дебиторской задолженности —

— Период обращения кредиторской задолженности = = Период обращения денежных средств

 

Например, время, необходимое для превращения необработанного сырья в готовое изделие и для реализации последнего, составляет 72 дня, а для получения дебиторской задолженности требуется еще 24 дня, 30 дней обычно проходит между получением сырья и погашением кредиторской задолженности. Цикл обращения денежных средств составит 66 дней: 72 + 24 — 30. Это означает, что в течение 66 дней фирме придется финансировать производство из собственных или заемных средств, которые нужно изыскать.

 

Период обращения денежных средств можно уменьшить путем: 1) сокращения периода обращения товарно-мате- риальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров; 2) сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов; 3) удлинения периода обращения кредиторской задолженности — замедления расчетов за приобретенные ресурсы. Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или к сокращению выручки от реализации.

 

Рассматриваемый цикл может быть выражен и следующей формулой:

Период обращения денежных средств = = 360 • {(Запасы/Себестоимость продукции) + + (Дебиторская задолженность/Выручка от реализации) —

— [(Кредиторская задолженность по оплате сырья + + Начисления по оплате труда)/ /Денежные операционные расходы]}

 

Из формулы видно, что увеличение товарно-матери- альных запасов, дебиторской задолженности ведет к удлинению периода обращения денежных средств при условии, что выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции и операционные расходы постоянны.

 

 

 

Смотрите также:

 

Платежный оборот - процесс движения средств платежа

Так, понятие «денежный оборот» более узкое, чем понятие «платежный оборот». Платежный оборот - процесс движения средств платежа
Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота.

 

Кругооборот оборотных средств. Достаточность оборотных...

На практике это означает, что увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости
Для характеристики оборачиваемости оборотных средств применяется ряд показателей.

 

Денежное обращение. Понятие денежного обращения

Оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредствует обращение и обмен всего совокупного общественного продукта, включая доходы различных классов.
Безналичное обращение — это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое...

 

Безналичное денежное обращение — часть денежного оборота...

В-третьих, улучшается экономическое положение субъектов денежного оборота, поскольку ускоряется оборот их денежных средств, обеспечивается тесная связь их с банками и с денежным рынком в целом.
Оборачиваемость оборотных средств.