ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

Теория асимметричной информации

 

 

 

Асимметричная информация имеет место, когда менеджер знает о будущем своего предприятия больше, чем наблюдающие за ней аналитики и инвесторы. В этом случае менеджеры могут на основе имеющейся у них закрытой информации определить, что цена акций или облигаций их предприятия завышена или занижена.

 

Существуют различные степени асимметрии, так как руководство предприятия всегда лучше, чем посторонние наблюдатели, информировано о его перспективах.

 

Однако нередко эта разница в информированности часто слишком мала, чтобы оказать влияние на действия менеджеров.

 

Сигнализация.

 

Асимметричная информация может оказывать значительное влияние и на финансовые рынки, и на решения, принимаемые менеджерами.

 

Для того чтобы обеспечить высокую котировку акций, предприятия, менеджеры должны информировать рынок о скрытом от него потенциале предприятия.

 

Такие действия называют сигналами, а процесс передачи сигналов — сигнализацией.

 

Простейший способ подачи сигналов — это проведение пресс-конференции и заявление с благоприятной информацией. Но эти акции малоэффективны.

 

Классическим эффективным примером распространения информации в форме сигнализации являются объявления о значительном увеличении выплачиваемых дивидендов.

 

Когда же большинство инвесторов ожидают увеличения дивидендов, а этого не происходит, менеджеры дают негативный сигнал.

 

 

 

Смотрите также:

 

Асимметричность информации и затраты на ее преодоление.

Асимметрия информации — одна из наиболее наболевших проблем развивающегося отечественного рынка.
Использование неравнодоступной, или инсайдерской информации для совершения сделок является классическим примером последствий асимметричного...

 

Снижение степени неопределенности и выполнение...

Обычно выделяются четыре случая "провалов рынка": монополия; внешние эффекты; общественные блага; асимметричная информация
Неоклассическая теория рассматривает, по сути, два типа ограничений выбора хозяйствующих субъектов: бюджетные (доходы и цены) и...