ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. РИСК И ДОХОДНОСТЬ

 

 

Характеристическая линия и расчет бета-коэффициентов

 

 

 

Уильям Шарп, разрабатывая теорию САРМ, показал, что рыночный риск любой акции может быть оценен на основе анализа тенденций изменения ее характеристик по отношению к среднерыночным их значениям.

 

Величина фактической доходности конкретной акции и величина доходности на рынке акций в среднем по календарным периодам оказываются взаимосвязаны.

 

Параметры уравнений регрессии по данным о доходности акции и рынка за календарные периоды могут быть просчитаны с помощью средств анализа данных, имеющихся в электронных офисах на персональных компьютерах.

 

Например, по данным, приведенным в упомянутой в предисловии книги Ю. Бригхэма и JI. Гапенски, с помощью MS Excel получены следующие параметры: аг = = —8,922 (среднее квадратическое отклонение параметра — 8,288); р. = 1,603 (0,412); е — 12,47; уровень детерминации (т.е. объяснения уравнением изменения а, ) R2umm = 77,9%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Смотрите также:

 

Поточное производство. Организация поточного производства.

Основы расчета и организация однопредметных поточных линий. При проектировании и организации поточных линий рассчитывается ряд показателей, которые определяют регламент работы линии и методы выполнения технологических операций.

 

Показатели продукции технико-экономические.

Экономические показатели: цена покупки; цена коммерческого использования; условия поставки; сроки поставки; виды и способы расчетов с покупателем.
Коэффициент наличности (кассовой). Коэффициент нарастания затрат.