ЦЕНА КАПИТАЛА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

 

 

Бюджет капиталовложений

 

 

 

Капиталовложения — это активы, прежде всего основные средства, используемые в производстве, а бюджет — это план, подробно раскрывающий приток и отток средств в течение определенного планируемого периода времени

 

Иными словами, бюджет капиталовложений — это схема предполагаемого инвестирования в основные средства, создаваемая на основе анализа доступных инвестиционных проектов и выбора из них наиболее эффективных.

 

Бюджет капиталовложений составляют в шесть этапов:

 

 1) определяют затраты по проекту подобно тому, как рассчитывают цену, которую следует уплатить за ценные бумаги;

 

 2) оценивают ожидаемый денежный поток с учетом фактора времени подобно исчислению потока будущих дивидендов по акциям или процентов по облигациям;

 

3) оценивают рисковость денежного потока путем построения и обработки распределений вероятностей элементов потока;

 

4) выбирают подходящее значение цены капитала, необходимое для построения дисконтированного денежного потока (DCF);

 

5) строят DCF и рассчитывают его приведенную стоимость подобно нахождению приведенной стоимости потока будущих дивидендов;

 

6) приведенную стоимость ожидаемого денежного потока сравнивают с требуемыми затратами по проекту — если она превышает затраты по проекту, его принимают, в противном случае — отвергают.

 

Планирование капиталовложений и оценка ценных бумаг, с одной стороны, имеют много общего, а с другой — чем эффективнее система капиталовложений в компании, тем выше цена ее акций.

 

 

 

Смотрите также:

 

Национальный фонд займов представляет собой бюджет...

...долгосрочные кредиты на капиталовложения государственным предприятиям и местным
Общий бюджет в своей расходной части делится на функциональный и институционный.

 

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ФИРМЫ Долгосрочные вложения...

При анализе бюджета капиталовложений используются те же основные прин. ципы, что и при анализе внутренних операций. Однако существуют и отличия

 

Финансовый бюджет — это план, в котором отражаются...

Информация, касающаяся долгосрочных капиталовложений, влияет на смету (бюджет) наличности, затрагивая вопросы выплаты процентов за кредиты...

 

Капитальные вложения и источники...

средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ
уточненные объемы капиталовложений и...