АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И РИСКА БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

 

 

Управленческие опционы

 

 

 

 Еще одна проблема заключается в занижении реальной рентабельности проекта в результате недооценки его ценности, выражающейся в появлении новых управленческих возможностей (опционов).

 

Многим инвестиционным проектам потенциально присущи новые возможности, осуществление которых ранее было невозможно.

 

Это, например, разработка новых продуктов в направлении начатого проекта, расширение рынков сбыта продукции; расширение или переоснащение производства, прекращение проекта.

 

Причем некоторые управленческие возможности имеют стратегическое значение, поскольку предполагают освоение новых видов продукции и рынков сбыта.

 

Так как появляющиеся управленческие возможности многочисленны и многообразны, а момент их реализации неопределен, обычно их не включают в оценку денежных потоков проекта.

 

Но реальный NPV проекта можно представить как сумму традиционного NPV, рассчитанного по методике DCF, и стоимости заключенных в проекте управленческих опционов:

Реальный NPV = Традиционный NPV + + Стоимость управленческих опционов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Смотрите также:

 

ОПЦИОНЫ. Управление опционами. Исполнение сделок...

4. Управление опционами. Так же как и во многих других сделках, в сделке с опционом решение о прибыли и убытках принимается уже во время покупки и продажи.

 

ОПЦИОНЫ. Использование метода реальных опционов...

Опционы «Пут» и «Колл» не связаны с эмитентами лежащих в их основе ценных бумаг и исполняются мэйкерами фондового рынка.

 

Успех в торговле опционами. Двойная стратегия

• сделанные с помощью компьютера анализы цен на опционы и расчеты стратегий; • управление опционами на пра