АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И РИСКА БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

 

 

Анализ чувствительности

 

 

 

Анализ чувствительности (sensitivity analysis) — это метод, точно показывающий, насколько изменятся NPV и IRR проекта в ответ на данное изменение одной входной переменной при неизменных всех остальных условиях.

 

Анализ чувствительности начинается с построения базового варианта, разработанного на основе ожидаемых значений входных величин, и подсчета для него величин NPV и IRR.

 

Затем путем расчетов получают ответы на серию вопросов «что, если?» следующего типа:

—        что, если объем сбыта в натуральных единицах упадет или возрастет по сравнению с ожидаемым уровнем, к примеру на 20%?

—        что, если упадет или возрастет себестоимость единицы реализованной продукции, к примеру на 20%?

 

Выполняя анализ чувствительности, обычно неоднократно меняют каждую переменную, в определенной пропорции увеличивая или уменьшая ее ожидаемое значение и оставляя другие факторы постоянными.

 

Всякий раз рассчитываются значения NPV и другие показатели проекта, и наконец, на их основе строится график их зависимости от изменяемой переменной.

 

Наклон линий графиков показывает, насколько чувствительны показатели проекта к изменениям каждой переменной.

 

Чем круче наклон, тем чувствительнее показатели проекта к изменению переменной.

 

В сравнительном анализе проект, чувствительный к изменениям, считается более рисковым.

 

 

 

 

Смотрите также:

 

Данный вид анализа представляет...

Данный вид анализа представляет собой развитие методики анализа чувствительности проекта в том смысле, что одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа факторов (переменных).

 

Количественный анализ эффективности инвестиций.

Анализ чувствительности (уязвимости). При анализе чувствительности сначала рассчитывают базисный вариант, когда все переменные получают свои предполагаемые

 

Взаимосвязь затраты — объем — прибыль. Анализ в ус¬ловиях...

Анализ в условиях неопределенности и анализ чувствительности позволяют ответить на вопрос: что будет, если?
Инструментом анализа чувствительности является величина выручки, которая находится за критической точкой.