ОПТИМАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ И РЕШЕНИЯ ПО СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА

 

 

График предельной цены капитала - Marginal Cost of Capital MCQ

 

 

 

Продолжим рассмотрение примера.

 

Если предприятие наращивает дивиденды с постоянным темпом 7%, то для определения цены первоочередного источника капитала — нераспределенной прибыли предприятия — можно использовать модель постоянного роста, т.е. модель Гордона, выраженную формулой (3.9):

as = as = Di / Pq + q = 1,60 / 20 + + 0,07 = 0,15 = 15%.

 

Цена акции (Р0) - 20 руб.; ожидаемый дивиденд (D,) - 1,60 руб.; ожидаемый постоянный темп прироста (q) - 7%; текущая процентная ставка по кредитам (а„) - 10%; текущая цена источника «привилегированные акции» (ар) - 12%; ставка налога на прибыль (г) - 40%; затраты на размещение (F) - 10%.

 

Теперь по формуле (4.6), используя данные о цене капитала, подсчитаем средневзвешенную цену капитала (WACC'), привлекаемого предприятием:

WACC = wd ■ ad ■ (1 - г) + wp ■ as + м>5 • as = = 0,3 • 10% • (1 - 0,40) + 0,1 • 12% + +0,6-15% = 12,0%.

 

При поддержании целевой структуры капитала, средневзвешенная цена новых капиталовложений должна составить 12%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Смотрите также:

 

Ошибочным является предположение, будто норма процента...

довольствоваться более низкой ценой выпускаемой продукции; причем это новое. оборудование будет применяться во все больших масштабах, пока цена выпуска.
вниз график предельной эффективности капитала.

 

Предельная эффективность капитала. Читатель должен заметить...

ценой производства этой единицы, дает нам предельную эффективность капитала.
соответствующей предельной эффективностью капитала в целом. Назовем его. графиком инвестиционного спроса, или, иначе, графиком предельной.

 

Проф. Ирвинг Фишер дал в своей "Теории процента..."

(т. е. доход от капитала, участвующий в определении цены предложения. продукции) равен предельным издержкам использования, что также не имеет.
графике предельной Эффективности капитала.

 

КАПИТАЛ - стоимость, приносящая прибавочную стоимость...

капитал) или деньгами (финансовый капитал). Однако эта концепция применима и к ряду других активов (например, к "человеческому" капиталу); 5. капитальные вложения материальных и
ГРАФИК СПРОСА.
Предельный доход и цена. Максимальные прибыли.