Что такое доходность и риск портфеля

 

 

 

Доходность портфеля. Под ожидаемой доходностью портфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в портфель.

 

При этом "вес" каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, направленных инвестором на покупку этой ценной бумаги.

 

Измерение риска портфеля. При определении риска портфеля следует учитывать, что дисперсию портфеля нельзя найти как средневзвешенную величин дисперсий входящих в портфель ценных бумаг.

 

Это объясняется тем, что дисперсия портфеля зависит не только от дисперсий входящих в портфель ценных бумаг, но также и от взаимосвязи доходностей ценных бумаг портфеля друг с другом.

 

Иными словами, риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменения доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

 

Меру взаимозависимости двух случайных величин измеряют с помощью ковариации и коэффициента корреляции.

 

Положительная ковариация означает, что в движении доходности двух ценных бумаг имеется тенденция изменяться в одних и тех же направлениях: если доходность одной акции возрастает (уменьшается), то и доходность другой акции также возрастет (уменьшится).

 

Если же просматривается обратная тенденция, то есть увеличению (уменьшению) доходности акций одной компании соответствует снижение (увеличение) доходности акции другой компании, то считается, что между доходностями акций этих двух компаний существует отрицательная ковариация.

 

 

Смотрите также:

 

Главной целью формирования инвестиционного портфеля...

вложения в комбинированный портфель (сочетающий в определенной пропорции государственные и корпоративные ценные
5. Осуществление портфельных (финансовых) инвестиций предполагает анализ рисков инвестирования и доходности ценных

 

Риск и прибыль. Проблема риска и прибыли - одна из ключевых...

Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Раздел: Экономика. 1.1. риск и прибыль.
Предполагается, что ЛПР эти вероятности известны или их можно определить путем экспертных оценок