Стратегии "спрэд медведей" и "спрэд быков"

 

 

 

 

Четыре следующих способа в своих названиях используют общепринятые биржевые термины - "медведь" - когда цены акций падают, и "бык" - когда цены растут. Отсюда и название способов - "спрэд медведей" и "спрэд быков".

 

"Спрэд быка" с опционом на покупку получается путем приобретения одного опциона на покупку "на паритете" и продажи другого опциона на покупку "ниже паритета".

 

При данной стратегии ограничиваются и возможные потери, и возможная прибыль. Прибыль равна разности цен реализации опционов за вычетом расходов на покупку опционов. В данном случае инвестор делает ставку на рост цены акции.

 

Можно сконструировать портфель из опционов на продажу со "спрэдом быка".

 

"Спрэд медведя" можно получить с использованием как опционов на покупку, так и на продажу. "Спрэд медведя" с опционом на продажу - покупается "на паритете" один опцион на продажу и продается "ниже паритета" другой опцион на продажу. "Спрэд медведя" с опционом на покупку - продается "на паритете" один опцион на покупку и покупается другой "выше паритета".

 

"Спрэд медведя" используется для тех случаев, когда инвестор ожидает снижение цены акции.

 

Очевидно, что можно создавать портфели, объединяя в них несколько опционов. Пример подобного объединения дает "спрэд бабочки".

 

 

"Спрэд бабочки" также может быть длинным и коротким. Короткий "спрэд бабочки" получается путем покупки двух опционов на покупку "на паритете" и продаже двух опционов на покупку - одного "ниже паритета", другого "выше".

 

Данный метод имеет сходство с "короткими ножницами" и также используется в предвидении сильных колебаний цены акции. Он дешевле "ножниц" и "стеллажа" из-за дохода от продажи опционов, но его прибыль ограничена спрэдом между ценами купленных и проданных опционов, тогда как "ножницы" и "стеллаж" ее не ограничивают.

 

"Длинный спрэд бабочки" - это продажа двух опционов на покупку "на паритете" и покупка одного опциона на покупку "выше паритета", а другого - "ниже паритета". Способ употребляется, если инвестор ожидает стабильного рынка. Его преимущество в том, что ограничиваются потери.

 

Надо учитывать, что стратегии "ножниц" и "спрэдов" используются спекулянтами с очень коротким горизонтом времени. Продажа покрытых опционов на покупку и опционов на продажу зачастую используется в долгосрочных инвестициях.

 

 

Смотрите также:

 

Виды спрэдов. Другие опционные стратегии. Горизонтальный...

14.5, cтpaтeгия гopизoнтaльнoгo cпpэдa. Koмбинaциoнныe oпциoнныe cтpaтeгии.

 

Базисные опционные стратегии. Основные группы опционных...

• пpocтыe cтpaтeгии;  Cпpэд – этo oднoвpeмeннoe oткpытиe двyx пpoтивoпoлoжныx пoзиций

 

Что такое спрэд - это портфель опционов. Стратегии совершения...

Такие стратегии можно подразделить на две группы: комбинации и спрэды. Комбинация - это портфель опционов, состоящий

 

Базисные опционные стратегии. Основные группы опционных...

• пpocтыe cтpaтeгии; • cпpэд